监管

牌照有什么用

牌照要求经纪商遵守监管机构的规则：持有最低资本、把客户资金与自有资金分开、公平对待客户、向监管机构报告并接受检查和处分。在严格的司法管辖区，它还赋予客户权利：负余额保护、杠杆上限、投诉渠道，在某些地方还有经纪商倒闭时赔付的补偿基金。这些都不会让交易更安全；它们让经纪商可以被问责。

“受监管”这个词本身意义很小，因为有些监管机构的规则不过是一笔登记费，还有些公司在根本不监管外汇的司法管辖区注册，然后称之为牌照。本站的监管机构页面按各机构对经纪商的要求，从 AAA 到 C 给出评级。

重要的监管机构

• 英国：金融行为监管局，金融服务补偿计划在公司倒闭时最高赔付 85,000 英镑。
• 欧盟：各成员国的监管机构，其中塞浦路斯的 CySEC 在欧盟规则下向最多经纪商发牌，投资者补偿基金赔付 20,000 欧元；德国的 BaFin、法国的 AMF 等监管设在当地的经纪商。
• 澳大利亚：澳大利亚证券和投资委员会，有严格的客户资金和产品规则，但没有补偿计划。
• 美国：商品期货交易委员会和全国期货协会，资本要求极高，持牌零售交易商很少。
• 日本：金融厅，在 1:25 的杠杆上限下监管庞大的国内行业。
• 新加坡、香港、迪拜、瑞士和加拿大各有一个声誉良好的监管机构，持牌外汇经纪商数量不多。
• 南非的 FSCA 和肯尼亚的 CMA 向在线外汇经纪商发牌，制度中有行为规则但没有杠杆上限。
• 离岸中心：塞舌尔、毛里求斯、伯利兹、瓦努阿图、英属维尔京群岛、巴哈马和开曼群岛以较宽松的规则向经纪商发牌，没有补偿计划；圣文森特和格林纳丁斯虽然有许多经纪商注册，却根本不监管外汇。

为什么一家经纪商持有多张牌照

服务全球客户的经纪商在多处持牌，并用牌照适合客户所在国家的实体来服务每位客户。德国居民是欧盟规则下塞浦路斯实体的客户；马来西亚居民则是塞舌尔实体的客户，杠杆高而保护少。品牌、平台和价格看起来一样，但账户协议上的公司、背后的监管机构和客户拥有的权利都不同。这是了解一家经纪商最重要的一点，也是本站的研究注明每张牌照背后法律实体的原因。

如何核查牌照

在经纪商的账户协议或网站底部找到法律实体。前往监管机构自己的注册库，而不是经纪商网站上的链接，搜索该名称或牌照编号。确认该实体存在、其许可包括面向零售客户的衍生品或外汇交易，并且注册库上的网站和联系方式与您正在使用的一致，因为克隆公司会盗用持牌经纪商的名称和编号。然后搜索监管机构的警示名单。研究栏目中的监管警示报告解释了名单包含什么，以及警示意味着什么、不意味着什么。